Utama Gaya Hidup Manfaat dan Bahaya Memiliki Bagian Kecil dari Tim Olahraga

Manfaat dan Bahaya Memiliki Bagian Kecil dari Tim Olahraga

Pemilik bagian Mets, Bill Maher dengan manajer Terry Collins (Getty Images).



Ini adalah lamunan universal bagi penggemar olahraga: Siapa di antara kita? belum berfantasi tentang memiliki tim yang kita dukung?

Masalahnya adalah, waralaba tidak sering dijual, dan ketika mereka melakukannya, harganya tidak murah: Los Angeles Clippers, yang memiliki persentase kemenangan kumulatif terburuk dalam sejarah NBA, dijual seharga $ 2 miliar Agustus lalu. Dua bulan kemudian, Buffalo Bills pasar kecil, yang belum mencapai babak playoff milenium ini, terjual seharga $ 1,4 miliar.

Untuk investor gila olahraga yang mampu menghabiskan jutaan tetapi tidak miliaran, membeli minoritas, kepemilikan saham non-pengendali adalah pilihan yang menarik. Jumlah pemilik minoritas dalam olahraga telah meningkat dalam dekade terakhir-plus karena harga penjualan waralaba meroket: Bandingkan harga pembelian $ 1,4 miliar Bills baru-baru ini dengan pembelian Jets oleh Woody Johnson seharga $ 635 juta pada tahun 2000.

Pemilik minoritas mungkin tidak dapat melakukan perdagangan atau memecat pelatih, tetapi untuk sebagian kecil dari jumlah investasi, mereka menikmati banyak keuntungan kepemilikan, seperti kursi kotak mewah, undangan ke acara tim, dan akses ke pemain saat ini dan mantan pemain.


'Pemilik minoritas menyukai gagasan bahwa mereka mendapatkan perlakuan khusus. Ini tidak semua tentang uang. Banyak dari ini tentang status.’—Mantan pemilik sebagian Texas Rangers Michael Cramer


Semua itu, dan itu dianggap sebagai investasi yang baik dan aman. Sejak tahun 2000, menurut Forbes Angka rata-rata waralaba olahraga telah meningkat 250 persen, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan lebih dari 9 persen, jauh lebih baik daripada 3,2 persen S&P 500. Olahraga terkenal tahan resesi: Selama Resesi Hebat, pendapatan di empat liga olahraga besar—National Football League, Major League Baseball, National Basketball Association, dan National Hockey League—terus tumbuh. Dalam empat tahun terakhir, nilai waralaba telah melonjak karena masing-masing liga telah menandatangani kontrak televisi baru yang menguntungkan. (Tim Pro telah diuntungkan dari revolusi DVR karena, tidak seperti program lain, pemirsa enggan menonton pertandingan dengan penundaan DVR.)

Orang tidak lagi melihat ini sebagai hobi atau investasi sembrono, kata Steve Greenberg, mantan wakil komisaris Major League Baseball yang telah mewakili banyak pemilik olahraga pro dalam pembelian dan penjualan tim. Faktanya adalah, tim olahraga pro besar memiliki rekam jejak apresiasi yang stabil.

Orang berinvestasi dalam saham kepemilikan minoritas karena berbagai alasan. Marvin Goldklang, pemilik minoritas Yankees yang tumbuh dengan mengidolakan Joe DiMaggio, tidak memikirkan keuntungan ekonomi ketika dia membeli sebagian kecil dari tim pada tahun 1979. Ini adalah kesempatan untuk lebih dekat dengan permainan yang saya sukai dan tim yang saya dukung ketika saya berusia 4 atau 5 tahun, kata Mr. Goldklang, yang menolak mengungkapkan jumlah investasinya. Saya tidak pernah mencoba menghitung atau memproyeksikan bagaimana nilai aset akan tumbuh dari waktu ke waktu.

Tapi tumbuh itu memiliki: The Yankees, dibeli oleh George Steinbrenner pada tahun 1973 seharga $ 10 juta, sekarang bernilai $ 3,2 miliar, menurut Forbes . Namun, Mr. Goldklang mengatakan bahwa dia telah memperoleh lebih banyak pendapatan psikis daripada pendapatan ekonomi dari sahamnya di tim. Dia mengutip ingatannya saat mengendarai Broadway di atas kendaraan hias bersama keluarganya selama parade kemenangan Seri Dunia tim. Dia pergi ke selusin pertandingan Yankees setahun tetapi memiliki kebijakan untuk tidak pernah memasuki ruang ganti atau menjalin hubungan dengan pemain. Saya tidak ingin [menjadi pemilik] memengaruhi kemampuan saya untuk berhubungan dengan game sebagai penggemar, katanya.

Spesifik dari perjanjian kepemilikan minoritas sangat bervariasi. Misalnya, pemilik minoritas Yankees tidak mendapatkan tiket gratis atau akses di lapangan, tetapi Michael Cramer, mantan pemilik minoritas dan presiden tim Texas Rangers dan Dallas Stars dari tahun 1998 hingga 2004, mengatakan bahwa pemilik minoritas Rangers diberi fasilitas seperti itu. . Pemilik minoritas menyukai gagasan bahwa mereka mendapatkan perlakuan khusus, katanya. Ini tidak semua tentang uang. Banyak dari ini adalah tentang status dan pengakuan. Mikhail Prokhorov mempertaruhkan kepemilikan minoritasnya di Brooklyn Nets menjadi saham mayoritas.



Banyak pemilik minoritas membeli untuk memposisikan diri mereka lebih baik untuk akhirnya menjadi pemilik mayoritas. Kepemilikan minoritas memungkinkan mereka untuk membiasakan diri dengan menjalankan tim, sementara juga memungkinkan liga untuk menjadi akrab dengan mereka. Robert Boland, profesor manajemen olahraga di NYU yang firmanya, Boland Sports Practice Group, berkonsultasi tentang penjualan Bills baru-baru ini, menyebut kepemilikan minoritas sebagai pintu belakang kepemilikan [prinsipal], kepemilikan percobaan. Ini adalah cara tercepat untuk memiliki tim karena memungkinkan Anda untuk diperiksa oleh liga.

Secara lokal, pemilik utama Mets and Nets Fred Wilpon dan Mikhail Prokhorov pernah menjadi pemilik minoritas dari tim mereka masing-masing. Pemilik minoritas Nets lama, Marc Lasry, sekarang menjadi pemilik utama Milwaukee Bucks. Dan pemilik utama Golden State Warriors Joe Lacob pernah memiliki sebagian kecil dari Boston Celtics, untuk menyebutkan beberapa dari banyak contoh. Mr Boland, mengutip contoh Mr Wilpon, mengatakan bahwa pemilik minoritas kadang-kadang dapat menjadi pemilik utama relatif murah dengan meningkatkan saham mereka daripada membeli tim di pasar terbuka.

Menjadi pemilik minoritas juga dapat menghasilkan keuntungan bisnis tidak langsung, seperti bergabung dengan klub golf atau yacht eksklusif dapat: Sebagai sarana untuk membentuk hubungan dengan pemukul besar lainnya dalam komunitas bisnis. Kata Pak Boland, Anda akan dapat membawa orang untuk bertemu pemain dan membawa tamu ke dalam kotak [mewah]. Jika Anda berada dalam bisnis di mana Anda dapat memonetisasinya, itu memiliki nilai aktual.

Kisah perusahaan real estat Fred Wilpon, Sterling Equities, membuktikan contoh instruktif tentang bagaimana terlibat dengan tim olahraga dapat meningkatkan cache seseorang di komunitas bisnis. Sebelum Mr Wilpon terlibat dengan Mets, Sterling hanya bisa mendapatkan kontrak untuk membangun di Queens dan Long Island. Setelah itu, dunia real estate Manhattan terbuka. Perubahannya dramatis, Mr. Wilpon pernah mengatakan Orang New York .

Mereka yang tertarik untuk menjadi pemilik minoritas harus terlebih dahulu menghubungi kantor liga masing-masing, yang sering berfungsi sebagai mak comblang antara investor dan tim yang berminat, kata Marc Ganis, presiden SportsCorp LLC., sebuah perusahaan investasi olahraga di Chicago. Tidak ada clearinghouse untuk transaksi ini seperti halnya untuk jenis sekuritas atau investasi lainnya, kata Ganis. Mereka tidak benar-benar transparan, karena mereka swasta dan bukan entitas publik.

Seringkali, kata Ganis, pemilik mayoritas hanya menjangkau calon investor sendiri. Dia mengutip contoh terbaru dari keluarga Ricketts, yang memiliki Chicago Cubs, dan baru saja menjual 10 persen saham minoritas tim untuk membiayai renovasi stadion.

Baru-baru ini, ada tren pemilik minoritas selebriti, yang menemukan diri mereka dalam hubungan pemasaran yang saling menguntungkan dengan tim mereka di mana kedua belah pihak meningkatkan eksposur mereka. Ambil contoh lokal yang terkenal dari Jay Z, yang memiliki kurang dari seperlima belas dari 1 persen Nets, tetapi merupakan kunci dari upaya branding tim, dan melakukan konser pertama di Barclays Center pada tahun 2012.

Sejak Jay Z melepaskan sahamnya di Nets setelah ia mendirikan agen olahraganya, Roc Nation Sports, pemilik selebriti paling terkenal di New York adalah Bill Maher, yang sahamnya senilai $20 juta dengan Mets dilengkapi dengan fasilitas seperti tempat parkir gratis, kesempatan untuk melempar pitch pertama setiap tahun, dan untuk Mr. Met, maskot tim, yang akan tersedia untuk Pemilik di acara Citi Field, sesuai dengan ringkasan term sheet yang diberikan Mets kepada calon investor.

Pemilik minoritas selebriti lainnya termasuk Magic Johnson (Dodgers), Justin Timberlake (Grizzlies), LeBron James (Liverpool FC), Will Smith dan Jada Pinkett Smith (76ers), dan Marc Anthony dan Gloria Estefan (Dolphins). Selebriti sering menerima harga diskon: saham Dolphins senilai $1 juta milik Mr. Anthony dan Ms. Estefan dibiayai oleh pemilik tim Stephen Ross, kata Ganis.

Konsensus umum adalah bahwa semua hal dianggap sama, liga olahraga lebih suka memiliki satu pemilik per tim, lebih baik untuk mengurangi sakit kepala logistik. Tetapi jika lebih banyak investor minoritas berarti lebih banyak uang tunai pada saat penjualan dan harga jual yang lebih tinggi, liga umumnya melihat ini sebagai pertukaran yang bermanfaat. Menurut Mr. Ganis, NBA dan MLB lebih nyaman dengan grup kepemilikan besar daripada NFL karena ini adalah liga yang digerakkan oleh pemilik, daripada lebih didorong oleh komisaris.

Jadi apa kerugian menjadi pemilik minoritas? Pertama, mereka biasanya tidak memiliki masukan pengambilan keputusan, berbeda dengan praktik satu saham, satu suara di perusahaan publik. Menurut Pak Ganis, pemilik minoritas sering duduk di dewan penasihat, bukan dewan pengendali, dan biasanya tidak menghadiri pertemuan liga. Dia menambahkan bahwa opsi panggilan — di mana pemilik mayoritas memaksa pemilik minoritas untuk menjual kembali sebagian dari tim — sangat jarang tetapi tidak pernah terdengar. Justin Timberlake, pemilik bagian Memphis Grizzlies, berpose dengan seorang penggemar (Getty Images).

Panggilan modal juga dapat terjadi sesekali. Menurut Mr. Cramer, mereka lebih umum selama tahun-tahun kontrak pra-televisi, ketika sejumlah besar tim pro memiliki arus kas negatif. Pemilik mayoritas Minnesota Vikings Zygi Wilf memukul investor minoritas selama beberapa tahun setelah membeli tim pada tahun 2005, untuk membantu menutupi kerugian dari pembayaran utang.

Kekhawatiran lain bagi pemilik minoritas adalah seringkali sulit untuk menurunkan saham dengan cepat jika tim itu sendiri tidak dijual. Jika Anda berada dalam situasi di mana Anda ingin segera melikuidasi—entah dari perceraian atau apa pun—Anda tidak bisa hanya pergi ke pasar dan mendapatkan nilai saham Anda, kata John Moag, ketua dan CEO Moag & Company, sebuah firma perbankan investasi yang telah berkonsultasi mengenai penjualan beberapa tim profesional, termasuk Miami Dolphins dan Milwaukee Brewers. Anda akan mendapatkan realisasi penuh dari bagian Anda ketika waralaba dijual, tetapi jauh lebih sulit untuk mendapatkan nilai dari itu ketika tim tidak dijual.

Ada juga kekhawatiran yang mengganggu bahwa, mengingat harga tim yang meningkat pesat, sebagian besar didorong oleh kontrak televisi baru, ekonomi olahraga pro berada dalam gelembung. Tetapi sebagian besar analis mengabaikan kekhawatiran ini, menunjukkan bahwa waralaba olahraga tidak hanya bertahan dari setiap perubahan teknologi — mulai dari radio, televisi, kabel, hingga era DVR — mereka telah berkembang pesat. Begini: Kami dalam gelembung, Tuan Boland mengizinkan. Tapi saya tidak berpikir itu salah satu yang akan mengempis.

Tulisan olahraga Greg Hanlon telah muncul di Pengamat, The New York Times dan di Slate.

Jacob deGrom Membuat Pitch-nya untuk Kebesaran



Artikel Menarik